【經濟寒流】內地樓市轉冷 房地產或難再救經濟

據《華爾街日報》報道，當前正值中國經濟整體放緩，眾多內地城市樓市轉冷意味着可能無法再指望房地產投資來拯救中國經濟。

過去，中國嚴重依賴房地產投資來抵消經濟中的薄弱環節。2015年尤其如此，當時股市暴跌，再加上其他種種挑戰，政府擔心經濟可能嚴重放緩。相關部門於是下調利率並取消購房限制，引導信貸進入房地產市場以提振房屋銷售和整體經濟表現。

報道稱，這一次中國政府不想再用老辦法。官員們越來越擔心多年來房地產債務累積帶來的金融風險以及某些城市民眾的不滿情緒。在中國一些城市，住房擁有者的大部分財富和房屋掛鉤，年輕人則在感嘆房價高不可攀。之前，中國政府推出了一項針對農村戶口進城買房的現金補貼政策，但到目前為止，北京方面不願意擴大這項重要的補貼計劃的規模，不想給金融系統增加債務。

此外，報道亦指出，人口結構因素也開始抑制房地產市場動能。城鎮化速度放緩意味着赴城市的農村居民數量減少，從而影響了新住房的購房需求。與此同時，人口老齡化意味着尋求升級住房的年輕家庭數量減少。

在中國許多地區，房地產市場依舊穩健。去年12月份中國全國房價同比上漲10.6%，11月份漲幅為10.3%。文章認為，只要中國經濟不陷入嚴重衰退，北京、上海等大城市的住房需求就可以維持，因為不斷有人為了尋找更好的工作湧入這些大城市。

不過一些經濟學家認為，由於預計今年房地產市場的下滑程度更嚴重，開發商會積極推售樓盤，或可令銷售數據獲得暫時提振。眼下許多開發商面臨大量債務在2019年到期的局面。

標普全球評級(S&P Global Ratings)的分析顯示，最近小城市已成為中國最具活力的市場，去年在全國房地產銷售中的佔比接近三分之二，相比之下，2016年的佔比為一半。這在很大程度上是由棚改貨幣化補貼計劃所致，該計劃旨在幫助農村居民改善住房併為開發商創造機會，對去年中國住房銷售額的貢獻高達五分之一。

不過，圍繞小城市前景的擔憂也正在加劇，這些城市的人口增長要麼正在放緩，要麼已經出現人口萎縮。凱投宏觀(Capital Economics)的高級中國經濟學家Julian Evans-Pritchard稱，這也意味着，很多想買房的人已經購買了住房，這消耗了未來的需求；城市住房需求或已在2015年見頂。